股市分析:爱尔眼科大剖析 爱尔眼科

发布时间:2019-09-11 14:50:19 来源:跟我读研报 关键词:爱尔眼科
爱尔眼科
原文标题:股市分析:爱尔眼科大剖析
原文发布时间:2019-06-07 14:08:56
原文作者:跟我读研报。
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爱尔眼科

我们知道了不同股票19年初至今的涨幅,但是我们也需要复盘看看,如果回到19年初,是否会选择到那些高回报股票。虽然有点后视镜的感觉,但是回头看一看,很有意思!

爱尔没啥说的了,期望估值能下来的人一直都没能上车,那么我们看看19年初,爱尔从高点回调25%的时候是否值得上车?

19年初状态:18年中到19年初,爱尔眼科回调了25%左右,而在此之前从17年初开始是一波170%的大幅上涨。

经营层面:在19年初,盈利预测顺着18Q3收入和利润增速都接近40%的趋势预期,爱尔19年业绩大概率在35-40%之间的稳定高增长状态。从经营模式看,内生方面保持稳健增长,除了白内障业务这些年有些波动,准分子手术和视光业务都保持非常不错的发展态势,外延方面,体外资产注入模式也带来了5-10%的业绩增量,最重要的是爱尔现有的体系能够保障旗下新眼科医院可以快速盈亏平衡,然后可以贡献盈利的状态装进上市公司,这个本事是这种模式是否能够玩的转的关键。

估值层面:19年初,接近600亿市值,PE/TTM大约60X,按照19年30%增速拍,大约19PE=45X。19年初的估值水平上回到了历史估值中值之下,只不过这样的估值中枢一直让大家觉得贵,看PE-Band,爱尔过去5年就没低于过50X,想赚爱尔眼科的钱,估计需要比较宽松的表观估值接受度!

19至今表现:爱尔眼科从19年初(也是近1年低点)开始算,最高涨幅接近50%,而且基本没啥回调。现在市值870亿,成为了A股医药真正头部公司。

附录:A股头部医药公司:现在A股医药板块中,市值最大的企业是恒瑞(药品)、迈瑞(器械)、药明康德(科研服务)、爱尔眼科(医院),股票市值真正体现了行业价值,TOP企业聚集了不同医疗领域公认最好的企业。不说贵贱,只说对错,我觉得现在头部企业的才是国内医疗产业真正的画像。不像以前某段时间,A股医药市值最大企业都是不好评估内在价值的那种企业。

股市分析:爱尔眼科大剖析

(作者:userfield)


正文完,原文标题:股市分析:爱尔眼科大剖析
原文发布时间:2019-06-07 14:08:56
原文作者:跟我读研报。

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